為滿足“一帶一路”沿線分行的資金需求，中國銀行6月24日發(fā)行人民幣、美元、歐元、新加坡元四個幣種的債券，分別為50億元人民幣、23億美元、5億歐元和5億新加坡元，折算合計40億美元。

6月25日，中行副行長張金良在媒體發(fā)布會上介紹，“一帶一路”債券的發(fā)行主體是中國銀行阿布扎比、匈牙利、新加坡、臺北和香港五家海外分行，債券分別在迪拜納斯達(dá)克交易所、倫敦交易所、新加坡交易所、臺灣證券柜買中心、香港聯(lián)合交易所五個交易所掛牌上市。

該債券有2、3、4、5、7、10、15年七個期限，包括固定利率、浮動利率兩種計息方式，共10個債券品種。發(fā)債募集的資金將用于相關(guān)海外分行的“一帶一路”項目，包括碼頭、電力、交通、機場建設(shè)等。

這是國際金融市場首筆以“一帶一路”為主題的債券。

對于為什么考慮通過發(fā)債來為“一帶一路”項目融資，中行司庫部副總經(jīng)理劉承鋼在回答財新記者的提問時說，發(fā)債的直接原因是滿足“一帶一路”項目中長期建設(shè)的需求；結(jié)構(gòu)上的原因是，逐步提高發(fā)債融資在銀行資金來源中的比例，并通過發(fā)債獲取一些中長期穩(wěn)定資金，滿足巴塞爾協(xié)議III的凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）、流動性覆蓋率（LCR）等新監(jiān)管指標(biāo)。

從國際市場環(huán)境看，當(dāng)前發(fā)債募集中長期資金面臨較好的時間窗口。張金良說，當(dāng)前及未來一段時間，國際市場上美元、歐元、新加坡元等主要貨幣的流動性非常充裕，融資成本也比較低。

劉承鋼介紹，當(dāng)前歐元和美元的利率都是歷史低點，歐洲的短期拆放利率是負(fù)利率，美國10年期國債利率也低于2.4%，低于歷史的平均水平。在這種情況下，為我們通過發(fā)行中長期債券鎖定中長期低成本的資金，留出了很好的時間窗口。

“一帶一路”戰(zhàn)略涉及的國家眾多、環(huán)境復(fù)雜，海外項目投融資的風(fēng)險不容忽視，投資者是否會因此而要求債券利率體現(xiàn)更高的風(fēng)險溢價？對此，劉承鋼說，穆迪對此次債券的評級為A1，惠譽的評級為A，與中國銀行的主體信用評級一樣，投資者基本把債券視為中行發(fā)行的高級的、無擔(dān)保信用債券，所以融資成本較低，認(rèn)購也比較踴躍，認(rèn)購倍數(shù)為3.4倍。

貫穿亞歐非大陸的“一帶一路”戰(zhàn)略啟動，未來數(shù)年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和貿(mào)易投資的增長潛力，對于諸多國內(nèi)銀行可謂機不可失。目前，多家銀行都在 “一帶一路”沿線布局機構(gòu)、儲備項目。

張金良介紹，截至2015年5月末，中國銀行跟進(jìn)的“一帶一路”沿線境外重大項目近300個；今年中行對“一帶一路”建設(shè)的授信規(guī)模計劃為200億美元，未來三年預(yù)計達(dá)到1000億美元。

機構(gòu)布局方面，目前中國銀行已經(jīng)在“一帶一路”沿線16個國家設(shè)立機構(gòu)。張金良說，未來的三到五年，中行打算在“一帶一路”沿線的機構(gòu)覆蓋率超過50%。

文/霍侃 來源：金融混業(yè)觀察

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