中國政府非常希望辦到兩件事：第一，保持中國經濟的平穩運行，將增長率和就業率維持在較高水平。其次，讓人民幣成為優質的全球性貨幣，以幫助該國達成外交目標，并鞏固中國在全球經濟中的中心地位。
這兩個目標之間經常存在沖突。但本周二，中國做了一件它覺得可以同時推進這兩個目標的事情。
這就是為什么北京傳出了重磅新聞：中國將調整人民幣管理方式，讓人民幣幣值更緊密地反映市場的力量。
立竿見影的后果就是人民幣實質上發生了貶值。周二，人民幣兌美元匯率下跌1.8%，兌歐元匯率下跌2.2%。對于人民幣來說，這個變動的幅度相當大，因為中國政府有一個嚴守交易區間的政策——執行的手段既包括對資本轉移做出法律限制，也包括運用政府擁有的萬億級別的外匯儲備。通常情況下，人民幣兌美元的單日匯率波動只有幾個基點；今年最大的單日波動僅0.16%。
但是，即便是主要貨幣，幣值變動2%也不是什么大不了的事情，通常不值得讓新聞標題高呼貶值。美元兌歐元匯率去年上漲了22%；而在2012年底和2013年初，日元兌美元匯率暴跌了24%。但人民幣的這次變動之所以引人矚目，是因為它顯示了中國對本國貨幣和經濟的管理方式，以及它未來在全球金融體系中扮演的角色。
中國經濟無疑遇到了困難，或許更糟。和幾年前兩位數的速度相比，增長正在放緩。在推動了二三十年的經濟繁榮后，以投資和出口為驅動的增長模式，看上去已精疲力盡。過去幾個月的股市暴跌也產生了負面的影響。
中國政府的策略是讓人民幣兌美元匯率保持在一個狹窄的區間內。它的隱性代價是，中國無法使用一種大部分國家在經濟放緩時都會使用的關鍵工具。
周一，人民幣兌美元的匯率與去年12月中旬時的水平大致相同。但在這期間，美元指數升高了8.7%，也就是說美元相對其他發達經濟體的貨幣，如歐元、日元和英鎊，升值了這么多。這種升值也延伸到了人民幣。
將本國貨幣與美元綁定在一起帶來了好處，但去年，這一做法也帶來了高昂的代價：在中國經濟基本面需要人民幣貶值時，相對于競爭對手和貿易伙伴的貨幣，它卻升值了。
與此同時，中國正打算在全球經濟中發揮更多領導作用，而其中一個重要組成部分就是讓人民幣成為儲備貨幣。美元和歐元均可在遠離其發行地的地方使用，中國也想讓人民幣在全球貿易和金融中具有類似的影響力，特別是在亞洲。
